PARA Petrobras (PEC4) publicou sua prévia para o quarto trimestre de 2024 e, em um relatório, o BTG Pactual avalia os números e fala sobre as perspectivas de pagamento de dividendos pelo Estado.
Em 4T24, a produção total de petróleo e gás do Petr4 Atingiu 2,6 milhões de barris por dia (MB/D), uma redução de 2% em comparação com o trimestre anterior.
A produção de petróleo no Brasil registrou 2,1 Mb/d, também uma queda de 2%. O desempenho foi afetado pelas paradas de manutenção em Buzios, um dos maiores campos do Pré-sal.
Apesar da retirada, a produção total de petróleo até 2024 foi de 2,15 Mb/d, dentro da faixa de variação de 4% estabelecida pelo objetivo de 2,2 Mb/d.
Até 2025, o BTG projeta um aumento na produção, que deve atingir 2,52 Mb/d (+4,5% na comparação anual), impulsionada pela redução das paradas de manutenção e pela entrada na operação de novas plataformas.
Refino e vendas: desempenho anterior esperado
No segmento posterior, a Petrobras operava com uma taxa de uso de refinaria de 93%, alinhada às expectativas do mercado. As vendas totais atingiram 2,8 Mb/d no quarto trimestre, excedendo as estimativas do BTG em 3%, graças ao aumento das exportações.
Outro ponto proeminente foi a redução das importações de diesel, que atingiu o nível mais baixo da pandemia, com apenas 34 mil barris por dia no período. Isso reflete a estratégia da Petrobras de se concentrar na participação de mercado no Brasil.
Dividendos robustos e despesas de capital mais baixas
No quarto trimestre de 2024, o BTG estima um EBITDA de US $ 10,8 bilhões, 7% abaixo do trimestre anterior, afetado pela redução da produção e pela queda de 6% nos preços do petróleo.
Mesmo assim, a câmara estabelece que os investidores devem ser mantidos focados Petrobras dividendosestimado pelo BTG em US $ 3,3 bilhões, representando um rendimento de 3,8%.
Em termos de Capex, a Petrobras deve relatar um total de US $ 14,2 bilhões em 2024, de acordo com analistas, um valor menor que o objetivo original de US $ 18,5 bilhões, que foi revisado para a pista de US $ 13, 5-14,5 mil milhões.
Perspectivas para 2025
Com os altos preços recentes do petróleo e a apreciação do real contra o dólar, o BTG vê assimetrias positivas para Resultados da Petrobras Em 2025.
Além disso, de acordo com os analistas, o aumento dos preços do diesel nacional sugere que a política de preços deve permanecer próxima à paridade de importação (IPP), o que garante maior previsibilidade e apoio ao rendimento estimado de 12% de dividendos (ou até 14%, considerando dividendos especiais ).
Finalmente, o BTG reforça o Ações da Petrobras Como a melhor escolha, citando fundações operacionais sólidas, potencial de crescimento na produção e uma política de compensação para os acionistas.
O equilíbrio de Petrobras Quanto ao quarto trimestre de 2024, está programado para 26 de fevereiro.