As recompensas executivas excessivas se tornaram uma questão crítica, não apenas para as empresas, mas para a sociedade como um todo. Explicaram os salários do CEO, especialmente por meio de estruturas de bônus complexas e opções de ações, exacerbaram a desigualdade da riqueza. Exemplos incríveis disso é a incrível recompensa de US $ 56 bilhões aprovados recentemente pelos acionistas do CEO da Tesla El Musk. Os bônus irrestritos são mais do que apenas um problema para a empresa – é uma bomba -relógio para a estabilidade dos negócios e até a democracia. O analista de investimentos Lilia Vigio e diretora de fundos assistentes Fabian Megs, pedindo recompensas equilibradas e justas.
O CEO excessivo tornou -se um ponto de inflamação no debate sobre a desigualdade na crescente riqueza. Enquanto os executivos da empresa detêm bilhões de dólares, a lacuna entre seus salários e as taxas de trabalhadores comuns ainda está crescendo. Este contraste é uma grande consideração para a administração do investimento da Troodos (Triodos IM) ao escolher e se comunicar com as empresas.
“Em nosso recente artigo sobre recompensas excessivas, mostramos que a lacuna entre o CEO e os salários dos funcionários cresceu significativamente”, diz Fabian Megs. Em 1978, o CEO do modelo recebeu cerca de 30 vezes mais do que o funcionário médio. Até 2023, esse número havia aumentado para mais de 300 vezes. “É cada vez mais difícil justificar esse defeito e leva a todos os tipos de efeitos colaterais indesejados”. Continua.
Essa tendência parece desconfortável, com um pacote de remuneração de olhos de US $ 56 bilhões -s -dollar, com o exemplo mais recente. “É moral para uma pessoa ter mais dinheiro e poder? Fabian Megs diz:” No caso de Tesla, decidimos há alguns anos não investir na empresa por causa do que pensávamos ser realmente uma média de salários excessivos.
A taxa de riqueza perturbadora de desigualdade na riqueza
A disparidade flagrante entre os salários do CEO e o salário médio do trabalhador pode criar tensão dentro da empresa, mas as diferenças de renda injustificadas também são frequentes pela sociedade. “Os presidentes executivos constroem uma riqueza entre gerações e os transmitem a seus filhos e netos, que geralmente frequentam escolas particulares e obtêm as melhores oportunidades de emprego. Em contraste com isso, as crianças funcionários geralmente não têm as mesmas vantagens”.
“A crescente lacuna de riqueza é cada vez mais considerada um sério desafio à coesão social e às nossas instituições democráticas”, acrescentou. “O desemprego não é apenas uma questão econômica, mas é uma questão social e política”.
Você deve desafiar os bônus do CEO
Segundo Lilia Feghiu, o foco não deve estar no nível absoluto de pagamento do executivo, mas também na estrutura. “O CEO deve ser pago com base em seu desempenho de acordo com critérios claros, não apenas para fazer a posição. O CEO do desenvolvimento de negócios e suporte para metas de longo prazo, como crescimento sustentável e retorno do investimento e políticas climáticas, devem ser motivadas. Esses padrões devem ser combinados nos bônus com uma oferta de longo prazo”.
Os bônus de metas de curto prazo, como um nível específico de preço das ações, não suportam crescimento a longo prazo. Lilia Vigio: “Independentemente do fato de que o preço das ações só pode ser controlado pela administração em uma extensão muito limitada, ele não possui uma perspectiva de longo prazo”. As recompensas de ações de curto prazo podem ser seduzidas por executivos com riscos excessivos que podem prejudicar a empresa e eventualmente destruir o valor dos acionistas.
Fabian Megs refere -se a outro risco possível para os acionistas. “No caso da Tesla, o pacote de remuneração proposto estava na forma de ações recém -emitidas, o que reduz a parcela dos atuais acionistas.
O crescente papel dos padrões ESG
Uma abordagem de longo prazo para a remuneração de executivos também deve incluir fatores ambientais e sociais e ESG. Embora algumas empresas tenham começado a integrar essas medidas em seus planos de incentivo, essas medidas geralmente são insuficientes e não levam a uma mudança significativa.
O Triodos IM é pressionado a integrar fatores de ESG nos salários executivos. “Qualquer estrutura de bônus deve depender de medidas ESG”, que confirma Lilia Vigio. “Queremos que os CEOs se concentrem na criação de valor sustentável no longo prazo, não apenas no próximo relatório do semestre”.
Um progresso é feito. Lilia Vigio observa: “Por mais de cinco anos, quase ninguém ouviu falar de padrões de ESG de maneira organizada.
Um convite para trabalhar para investidores
Os trios abordam ativamente essas questões participando com as empresas em seu impacto nas ações e no governador de títulos para garantir que os pacotes de recompensas sejam mais justos e sustentáveis. “Conseguimos empresas, como Besi, onde pressionamos a mudança”, diz Fabian Megs. “Ao definir restrições ao pagamento do diretor executivo e garantir a integração de metas de ESG relevantes em estruturas de incentivo, podemos fazer uma mudança”.
A Triodos IM usa uma estrutura estrita para avaliar os salários do CEO, levando em consideração o nível de recompensas e a estrutura do pacote de compensação. Por exemplo, empresas salariais absolutas excessivas e os salários do gerente executivo modificado são colocados por tamanho para mais participação. “É claro que também consideramos o tamanho da empresa. Para as maiores empresas, podemos aceitar a porcentagem de salários de até 250: 1”, disse Fabian Megs.
Além de identificar limiares claros, a Troodos IM está envolvida com as empresas para garantir que suas estruturas salariais sejam compatíveis com metas de longo prazo. “Se a empresa se recusar a se comunicar conosco, não investiremos simplesmente”, diz Lilia Vigio. “É de escolher empresas que não apenas têm um impacto positivo, mas também estão comprometidas com a regra responsável”.
Triodos impede os investidores a intervir antes que as conseqüências das políticas de salário irreversível sejam irreversíveis. Chegou a hora dos acionistas exigirem uma abordagem mais justa e depende do desempenho da remuneração de executivos – uma abordagem que corresponde às políticas e políticas de ESG para muitos investidores institucionais. “É claro o suficiente que os intensos níveis de desigualdade na renda dificultam o crescimento econômico, desestabilizando a sociedade e a imoral”, conclui Megs Fabian. Se os investidores ouvirem suas vozes, a mudança pode Está acontecendo “.